【zx电新】20260308GTC前瞻及调研更新： AIDC：我们仍然延续优先

【zx电新】20260308GTC前瞻及调研更新： AIDC：我们仍然延续优先配置柜内及HVDC核心供应商。 GTC：1）PSU行业我们认为会展出DCDC psu过渡方案，rubin u有望切换成板载供电方案（800-48-12）；2）垂直供电：落地节点Feynman，目前台达、MPS均在上修三次预期，除谷歌外大部分为小载板分立方案，Rubin ultra功率很大程度决定是否会转集成。 麦格米特：公司正加强行业拓展，目前在HVDC进展顺利，GTC上大概率有相关催化；我们看好公司hvdc，18.5kwpsu以及二次pdb配电板多品类扩展，海外超微等客户也持续有订单催化，同时国内华为高端电源（例如超节点3.3kw）也拓展顺利，类比台达长期看好。 欧陆通：近期某专家交流谷歌出货节点在3月，我们多方口径无法验证，仍维持下半年小批量指引，公司积极拓展二三次电源。 中富电路：边际变化在三次电源通过MPS进入Rubin，其20多层3G HDI厚铜电源管理板构成技术核心，载板采用烧结铜工艺，我们假设单相对应价值量约1.2元，rubin系列单gpu对应200元价值量。 锐明技术：800V HVDV拓展顺利，预计6-8月大批量量产。 顺络电子：2026年全球AI电感市场空间约30亿元，其中NVIDIA贡献10亿元、ASIC客户贡献20亿元，公司设定AI电感营收目标6-8亿元；目前电感已开始交付物料，去年一体成型电感实现营收约2亿元。 AI钽电容迎来英伟达Rubin altra三次电源带来的巨大增量，单颗DrMOS每一相外置一颗钽电容，单价5元，2027相较于2025三次电源新增市场规模约60亿元，目前一二三供分别为国巨松下和Vishay，建议关注公司产品导入进展。