周末平台继续吹战争:民营大炼化龙头：荣盛石化、恒力石化、东方盛虹，覆盖原油炼化

周末平台继续吹战争: 民营大炼化龙头：荣盛石化、恒力石化、东方盛虹，覆盖原油炼化 - 芳烃 - 烯烃 - 高端化工品全链条，充分受益于油价上行与全球供需错配。 国企炼化与油气龙头：中国石化、中国石油，兼具上游油气开采与下游炼化化工业务，油价上涨直接带来全链条利润提升，低估值高分红，抗风险能力极强。 聚氨酯（MDI/TDI）：欧洲巴斯夫、科思创占据全球核心产能，天然气是核心原料与能源，国内全球 MDI 龙头万华化学、TDI 龙头沧州大化出口竞争力大幅提升。 基础氯碱与纯碱：欧洲气头纯碱、烧碱产能占比高，能源成本上涨导致开工率下滑，国内纯碱龙头远兴能源、三友化工，烧碱龙头滨化股份、中泰化学出口量与价格双升。 化肥产业链：全球氮肥、磷肥供给收缩与成本抬升共振，国内一体化龙头盈利弹性极强。氮肥龙头华鲁恒升、四川美丰；磷肥龙头云天化、兴发集团、湖北宜化；钾肥龙头盐湖股份、藏格矿业。 煤化工替代赛道：油价中枢上移凸显煤化工经济性，煤制烯烃龙头宝丰能源、煤化工一体化龙头华鲁恒升、鲁西化工，直接受益于价差扩大与进口替代。 进口依存度高的基础化工品：中东出口占比极高的乙二醇、甲醇，国内进口依存度分别超 50%、15%，冲突导致进口受阻，国内恒力石化、荣盛石化、广汇能源等龙头直接受益。 电子化学品：半导体光刻胶、湿电子化学品、电子特气，核心标的雅克科技、江化微、华特气体、南大光电。 新能源化工材料：锂电隔膜、电解液、光伏 EVA 树脂，核心标的恩捷股份、天赐材料、新宙邦、东方盛虹。 高端特种材料：特种工程塑料、高端聚烯烃、可降解材料，核心标的万华化学、金发科技、普利特。