价值投资四部曲 格雷厄姆·费雪·彼得·林奇·巴菲特 投资思想全集 序言：普通人通往稳定盈利的唯一正道 投资市场从来不是比谁赚得更快，而是比谁走得更稳、活得更久。从格雷厄姆奠定安全底线，到费雪打开成长视野；从彼得·林奇教会普通人抓十倍股，到巴菲特集大成建立终身投资体系——四位投资宗师，用一生的实践，为我们铺好了一条不依赖运气、不依赖消息、不依赖预测的稳定盈利之路。 这本电子书，把四位大师的核心思想、实战方法、交易纪律全部打通，融合成一套普通人能学、能懂、能执行的完整投资体系。无论你做短线、中线还是长线，无论你在A股、港股还是任何市场，这套体系都将成为你穿越牛熊、持续盈利的底层根基。 第一部：本杰明·格雷厄姆 价值投资之父——投资的第一要务：永不亏损 一、格雷厄姆的历史地位 格雷厄姆是价值投资的开创者，是所有现代投资理论的源头。他第一次把投资从“投机赌博”变成“科学与理性”，明确区分了投资与投机，为全世界投资者立下了最根本的生存法则。 二、三大核心思想 1. 市场先生理论：股市就像一位“市场先生”，每天都会给你报价。他情绪极度不稳定：狂热时出价极高，恐慌时出价极低。我们要做的，是利用他的情绪，而不是被他控制。 2. 安全边际：这是格雷厄姆思想的灵魂。所谓安全边际，就是用远低于内在价值的价格买入资产，给自己留下足够的容错空间。没有安全边际，再优质的资产，也可能变成亏损的源头。 3. 内在价值：股价短期会随情绪波动，但长期一定会回归公司的真实价值。投资不是猜涨跌，而是计算一家公司真正值多少钱。 三、选股核心：烟蒂股投资法 格雷厄姆偏爱低市盈率、低市净率、高股息、有充足流动资产的公司。 四、给投资者的终极忠告 1. 投资第一条原则：永远不要亏钱。 2. 投资第二条原则：永远不要忘记第一条。 3. 不懂不做，不熟不投，永远留有安全边际。 第二部：菲利普·费雪 成长投资之父——真正的大钱，来自企业成长 一、费雪的历史地位 如果说格雷厄姆解决了“不亏钱”，费雪就解决了“赚大钱”。他是成长股投资的奠基人，把投资的目光从“静态资产”转向“动态成长”，告诉投资者：真正的超额收益，来自陪伴优秀企业长期成长。 二、两大核心理念 1. 买成长，不只是买便宜：费雪认为，一家公司的价值，不只在于现在有多少资产，更在于未来能创造多少价值。高成长、高壁垒的公司，远比“便宜但平庸”的公司更值得长期持有。 2. 闲聊法调研：投资前，一定要通过上下游、竞争对手、客户、员工去了解一家公司，而不是只看财报。深度研究，是超额收益的来源。 三、选股标准：寻找伟大企业 1. 具备长期成长空间的行业。 2. 拥有难以复制的竞争优势。 3. 诚信、优秀、专注的管理层。 4. 高利润率、高现金流。 5. 长期专注主业，不盲目扩张。 四、持股原则：长期持有 费雪主张集中持有少数优质公司，长期陪伴成长。他认为，频繁交易只会损耗利润，真正的牛股，需要时间兑现价值。 第三部：彼得·林奇 实战十倍股大师——普通人最能学会的投资方法 一、林奇的历史地位 彼得·林奇是最贴近普通人、最适合实战、最容易落地的投资大师。他用业绩证明：普通人完全可以战胜华尔街机构，投资不需要高深学问，只需要常识、观察和纪律。 二、底层信仰：普通人能战胜机构 机构有规模束缚、规则束缚、业绩考核束缚，而个人投资者拥有天然优势：能更早发现身边的爆款产品、热门品牌、新兴趋势，这就是十倍股的发源地。 三、六大公司分类法 1. 快速增长型：十倍股摇篮，重点关注。 2. 稳定增长型：组合压舱石。 3. 周期型：看周期拐点操作。 4. 困境反转型：风险大、收益高。 5. 缓慢增长型：防御配置。 6. 隐蔽资产型：价值重估机会。 四、实战神器：生活选股法 林奇最牛的能力，就是从日常生活中发现牛股。超市、商场、餐厅、办公室、朋友圈……你看得见、摸得着、用得上的好产品，背后往往就是好股票。 五、估值工具：PEG指标 PEG = 市盈率 ÷ 净利润增长率 1. PEG ＜ 1：低估。 2. PEG = 1：合理。 3. PEG ＞ 1：高估。 用PEG判断成长股贵不贵，简单、高效、实用。 六、三大卖出理由 1. 公司基本面恶化。 2. 股价严重高估。 3. 找到更好的投资标的。 七、林奇铁律 1. 只投资你看得懂的生意。 2. 不追高，等待合理买点。 3. 快速增长型公司，是十倍股的核心来源。 4. 接受波动，忽略噪音。 5. 长期坚持，复利终会爆发。 结语 股市里最简单、最有效、最长久的赚钱方法，从来不是追涨杀跌、不是小道消息、不是预测大盘。而是： 好公司 + 好价格 + 好耐心 + 铁纪律。 这就是价值投资的终极答案，也是你通往稳定盈利的唯一正道。
