为何美国欠债38万亿，还能撑起11艘航母？其实我们被忽悠了，美债38万亿，已经不是天文数字，是宇宙数字了。一个国家，账面欠款接近全球一年产出的四分之一，军费却年年创新高，11艘核动力航母长期游弋在各大海域，看起来像是在用行动告诉世界：欠债这件事，对它没什么影响。 2025年10月，美国联邦债务正式突破38万亿美元，到2026年初已经接近38.5万亿。这个数额大概相当于全球一年GDP的四分之一左右。同期美国国防预算2025财年接近9000亿美元，2026财年预计继续小幅上涨，海军部分占大头，维持11艘核动力航母的满编部署，包括10艘尼米兹级和1艘已经服役的福特级，外加几艘在建或试航的福特级。表面上看，这完全是矛盾的：欠这么多钱，怎么还能每年砸几千亿养这么贵的海上巨无霸？ 其实没那么神秘，美国从来不是靠自己省吃俭用把这套体系撑起来的，而是靠一套全球金融和军事互相喂养的闭环在硬扛。核心就是美元的储备货币地位。全球贸易里石油、天然气、大宗商品大部分还是用美元结算，各国央行、企业、基金为了做生意、避险、储备安全资产，不得不大量持有美元和美债。美债被当成“最安全资产”，哪怕收益率不高，大家也愿意买，因为流动性好、违约概率几乎为零。美国财政部发新债，全球资金就源源不断买单，这些钱直接进美国国库，变成军费、福利、基建各种开支的一部分。简单说，美国印钞发债，相当于让全世界帮它分担成本。 航母在这套逻辑里不是单纯的烧钱机器，而是维持美元霸权的硬实力保障。11艘核动力航母战斗群常年部署在西太平洋、波斯湾、阿拉伯海、地中海这些关键海域，控制着全球最主要的海上贸易通道和能源运输线。只要航母在，任何想挑战美元石油结算地位的尝试都会面临军事压力。历史上伊拉克尝试用欧元结算石油、利比亚想搞黄金第纳尔替代美元，都没好下场。航母的存在本身就是在给全球投资者心理暗示：美元体系有武力背书，买美债相对安全。 再加上盟友分摊，美国的实际负担没表面看起来那么重。日本、韩国、德国这些盟友每年都要掏几亿到几十亿美元不等的“驻军经费分担”，菲律宾、澳大利亚等国提供港口、后勤支持，变相帮美国养舰队。军工复合体也形成自我循环：国会批巨额军费，大部分钱流回洛马、波音、诺格这些巨头手里，这些公司又在美国各地雇人、交税、捐政治献金，政客拿钱办事，形成利益共同体。 但这套玩法到2025-2026年已经开始露怯。利息支出成了最大麻烦。2025财年美国付的国债利息就超过1万亿美元，2026财年预计更高，已经接近甚至超过国防预算总额。利息占联邦支出的比例越来越大，挤占其他项目空间。债务/GDP比超过130%，历史上只有二战和疫情高峰期到过这个水平，现在却是常态。美联储加息周期让借钱成本上升，过去低利率时代借的债现在要用高利率续命，财政压力指数级放大。 更要命的是全球去美元化在加速。美元在全球外汇储备里的占比从2000年的70%以上降到现在的58%左右。金砖国家、东盟、非洲很多国家双边贸易开始用本币结算，沙特已经跟中国谈人民币结算部分原油，俄罗斯、伊朗早就全面绕开美元。央行们这两年疯狂买黄金，2025年全球央行购金超过1200吨，创历史纪录。这不是短期投机，是对美元长期信用的实质性减持。一旦接盘美债的买家明显减少，美国就得自己消化更多债务，或者大幅提高利率吸引资金，后果就是经济硬着陆、通胀失控或者被迫削减开支。 海军本身也撑得越来越吃力。招募人数连续几年达不到目标，年轻人不愿意长期海上服役，老兵流失严重。福特级航母建造进度一拖再拖，二号舰肯尼迪号交付已经推到2027年以后，尼米兹级老舰退役窗口临近，新老交替有断档风险。国内造船产能严重不足，连维修都开始外包给韩国和印度，暴露了工业基础的真实短板。 说白了，美国现在就是在靠惯性往前冲。航母还在海上跑，美元还在被大量使用，美债还在被买，但底下的支撑柱子一根接一根在松动。债务不是无限的，全球的耐心也不是无限的。什么时候新兴市场彻底学会不依赖美元结算，什么时候盟友扛不住分摊成本，什么时候美联储再也印不出让大家都服气的钞票，那11艘航母还能不能满世界晃，就真不好说了。 现在看，这不是美国“实力碾压”，而是体系在透支。透支总有到头的一天，只是没人知道精确的截止日期。欠38万亿已经不是天文数字，是宇宙数字没错，但真正宇宙级的，是这个数字还能撑多久。
