美国很慌，中国抛售美债 根据美国财政部在 1 月 15 日发布的数据，中国继续减持美债，11 月持仓已经下降至约 6830 亿美元，达到自 2008 年以来的最低水平，这也是中国连续第 9 个月净卖出美债。 一边是美国政府疯狂发债填补财政窟窿，一边是曾经的重要买家持续离场，这种一增一减的反差，让美国的融资压力陡增。 说直白点，美国政府就像个离不开举债的“大买家”，不管是庞大的军费开支还是各类社会福利，都得靠发行国债来支撑。 中国这样的长期稳定买家持续撤资，直接导致市场上美债的供给相对过剩，债券价格自然往下走，而债券收益率也就是美国政府的借钱成本，反而跟着往上飙升。 更值得注意的是，纽约联储托管的外国央行美债规模在2025年已经降到了2.78万亿美元，是2012年8月以来的最低水平。 各国政府对美债的信心正在动摇，只有私人资本被短期收益吸引才入场接盘，而中国作为曾经的第二大债主，选择在这个时候有条不紊地撤退，无疑让美国政府倍感压力。 其实中国这波持续减持美债，背后是多重现实考量的叠加，根本不是一时冲动。 彼得·彼得森基金会的测算显示，过去十年美国在利息上花了4万亿美元，未来十年这个数字将达到14万亿美元，这些利息成本严重挤占了教育、基建等公共投资的空间。 美元指数的持续波动，让外汇储备面临不小的贬值风险，而推动人民币国际化和多元储备的长线布局，才能在全球经济不确定性中保持战略灵活性。 面对这一系列变化，美国财政部长贝森特在数据公布后第一时间站出来强调“外国需求非常强劲”，但这种急于表态的做法反而显得有些心虚。 就像一家真正生意火爆的餐厅，老板根本不需要站在门口刻意吆喝，市场的真实反应远比口头声明更有说服力。 更能说明问题的是，美国国会已经把《中国金融威胁法案》摆上了桌面，要求系统评估美国对中国金融风险的暴露程度，这种政策层面的反应，恰恰暴露了其内心的焦虑。 中国减持的每一分钱，最终都会转化为美国纳税人的利息负担，在高利率环境下，失去一个稳定的大买家，其边际成本会被无限放大。 其实美联储手里倒是有放慢缩表、重启QE、出手接盘等工具，但这些手段本质上都是用美国自己的资产负债表替代外国买家的需求，短期内能稳住市场，长期来看却是把对外债务变成对内债务，相当于靠自己印钱买债，这正是美元霸权走向自我循环的开始。 更尴尬的是，美国政府的政策选择还在不断加剧矛盾，2025年通过的“大而美”法案计划在未来10年增加2.8万亿美元财政赤字，而特朗普还主张将减税政策永久化。 中国的这波资产调整，不仅是为自身外汇储备保驾护航，更在不经意间推动着全球金融格局的重构，一个更加多元、更加均衡的全球金融体系，或许正在慢慢成型。 对于这件事，您有什么想说的吗？欢迎评论区留言讨论。
