终于明白了我国GDP是美国的70%，人口是他的四倍，为什么我们的内需没有美国那么旺盛。因为对普通人来说，除了买房，能买车已经算是物质消费的极限了。 日常支出当然也多，但是很多时候都属于细水长流，很难再出现那种持续把钱往外推的“刚性大账单”，美国则不太一样，维持一个家庭的正常运转，真正贵的往往不是买东西，而是各种需要人来处理的服务。 屋顶漏了、水管炸了、车库门坏了这类在国内常被当作小修小补的事，放到美国就变成一笔让人皱眉的开销，人工价格高是关键，技术工人的工时费不低，中产家庭在叫人上门之前通常会先算一遍值不值，所以很多美国人周末经常花在车库和后院，能自己动手就尽量自己动手。 修草坪、通下水、换机油，这些技能并不完全是兴趣培养出来的，更像是为了躲开高额服务费的现实选择，但是有些支出根本躲不开，比如医疗保险、法律相关费用，还有一些房屋必须承担的固定成本，这些钱每年都会按时出现，这类“不得不付”的开销，会把消费的底盘撑得很大，也会让美国的经济数据看起来更热闹。 从统计口径看，很多交易都会推高GDP，但它们不一定让生活更舒心，甚至有时只是把麻烦换成了账单，一次急诊的费用、一次律师服务的账单、一次房屋修缮的支出，都能把数字抬上去，却很难等比例提高普通人的体验，对比之下，中国家庭在房子和车子解决之后，生活里的维护成本通常没那么吓人，消费增速自然容易放缓。 更深一层的差异还在产业结构，中国的特点是本土制造能力很强，很多日用品到电子产品都能在国内完成生产，当一个市场能自己生产大部分商品时，外来品牌想靠“卖货”获得优势就更难，因为价格和供给很容易被本地能力压下来。 这也会带来一个结果，中国市场很大，但对不少国家来说并不容易切入，因为可替代的产品太多，自给能力也更强，美国的情况相反，它保留了部分高端制造和核心科技，但大量日常消费品的生产早就外包到了海外，于是美国形成了一个购买力很强但供给不足的超级市场，消费者手里有美元，却需要向全球大量采购商品来填补缺口。 对产能比较充足的国家来说，美国市场就显得格外重要，因为很多本国消化不了的商品可以在那里找到出口，这种模式慢慢形成一个循环，制造国把货运到美国换回美元，美国用商品维持消费，而美元又通过金融渠道回流，常见的回流方式就是买美国国债，赚到的美元为了求稳往往又变成了对美国的借款。 从效果看，美国用发行债务的方式换走了别国的实物产品，相当于用未来的支付承诺支撑现在的消费，这张“欠条”的规模持续膨胀，债务总额在未来几年还可能继续冲高，利息负担也越来越重。 当利息开始明显挤压财政空间时，系统的压力就会变大，而全球对美元信用的接受度也会被反复检验，如果有一天市场对这套循环的信心下降，或者美国的利息成本继续上升到难以承受，这个靠贸易和国债串起来的结构还能不能顺畅运转，就会变成更现实的问题。 欢迎在评论区说说你更关注这个循环的哪一环，以及你觉得它最先会在哪个地方出问题。 本文首发于卖行家的小报纸。
