2026年1月8日，多晶硅期货遭遇“黑色星期四”：主力合约PS2605午后封死跌

2026年1月8日，多晶硅期货遭遇“黑色星期四”：主力合约PS2605午后封死跌停，单日暴跌9%，收盘价56024元/吨，创去年10月以来新低；盘中最低触及53610元/吨，日内振幅超过4000元，多晶硅期货几乎所有合约全线封板跌停。 本轮急挫由“政策+供需”双杀触发： 1. 政策预期证伪 市场监管总局近日约谈中国光伏协会及头部企业，明确反对“价格联盟”式限产保价，市场原本指望的“OPEC式”托底逻辑被彻底击碎，多头信心瞬间崩塌。 2. 库存压力再升 硅业分会数据显示，2025年12月国内多晶硅产量11.12万吨，环比仅降3.2%；2026年1月排产预计10.6万吨，环降5%，但仍高于同期硅片需求，库存环比继续增加0.9%，累库趋势至少延续至春节。 3. 淡季需求真空 一季度是光伏装机传统淡季，组件厂在手订单仅够维持刚性采购，缺乏增量买盘；而硅片环节开工率下调，对硅料压价力度加大，现货N型致密料成交均价已回落至4.7–5.0万元/吨，期现联动下跌。 4. 资金多转空 交易所此前收紧开仓限额、提高交易成本，活跃游资已提前减仓；跌停当日，主力合约持仓大减近一成，前期多头集中平仓并反手加空，放大跌幅。 展望后市，机构普遍认为“弱现实”仍将主导1月行情： - 供给端自律减产口号虽在，但落实力度有限； - 需求端春节前难见起色，库存去化需等到Q2抢装启动； - 政策面“反内卷”继续，但将以提高技术、能耗门槛的方式“硬出清”，而非人为限产能，成本曲线左侧企业仍将面临挤压。 因此，多晶硅期货短线或考验5万元/吨整数关口，反弹需看到库存连续两周去化及硅片排产重新回升的信号。