“近视神药”全球独有规格获批！兴齐眼药股价涨近5%，业绩再起飞？ 先说说这事儿为啥值得关注。现在中国娃的近视问题早就不是小麻烦了，国家疾控局 2022 年的数据摆着呢，全国儿童青少年近视率超过一半，达 51.9%，小学生都有 36.7% 戴上了眼镜。 以前家长们要么逼娃戴 OK 镜，要么天天追着做眼保健操，效果都不算理想。直到低浓度阿托品滴眼液出现，才算有了靠谱的药物方案，国内外好几个权威指南都认它，说能有效延缓近视进展，而且每天滴一滴就行，比其他方法省事多了。 兴齐眼药算是这行的 “吃螃蟹的人”。2024 年 3 月，他们的 0.01% 浓度硫酸阿托品滴眼液获批，成了国内首款能延缓儿童近视的这类药，立马被家长们捧成 “神药”。 但问题也跟着来：有的娃近视度数深，0.01% 的浓度不够用；有的娃对药物反应敏感，又想试试稍高一点的剂量，可市面上根本没合适的规格。 这次新增的 0.02% 和 0.04% 刚好补上了这个空白，而且更关键的是，这两个规格在全球范围内都是独一份 —— 国外现在只有 0.01%、0.025% 的产品，根本没有能直接对位的竞品。 别小看这两个新规格，背后可是硬邦邦的临床数据撑着。兴齐眼药专门做了 Ⅲ 期试验，找了 800 个娃，足足观察了 3 年，2 年用药，1 年停药随访，结果显示这两个浓度不仅能有效慢下来近视进展，安全性还挺好，没出现严重的副作用。 对家长来说，这意味着给娃选药时有了更精准的选择：轻度近视可以用 0.01%，中度的试试 0.02%，度数稍高但没到 400 度的，0.04% 就能派上用场。这种 “量身定制” 的方案，肯定能抓住不少家长的心。 再说说业绩这块儿，“神药” 的威力早就显现了。2025 年前三季度，兴齐眼药营收干到了 19.04 亿元，比去年同期涨了 32.27%，净利润更是暴涨 105.98%，快翻了一倍还多。 这里面阿托品的功劳最大，光是 2025 年上半年，包括阿托品在内的滴眼剂卖了 9.03 亿元，占了总营收的 77.64%，而且毛利率高达 84.31%，简直是 “印钞机” 级别的产品。现在新规格获批，等于在 “印钞机” 上又加了两个齿轮，能覆盖更多娃的需求，销量自然有了新盼头。 不过也别光盯着好处，这生意里的坑也得看清。首先是推广的问题，虽然老规格已经上市快两年了，但 2024 年的销售额其实没达到券商的预期，主要是因为医院准入还在推进，很多地方的家长想买还不方便。 现在新规格要铺货，还得走一遍挂网、进医院的流程，这可不是一天两天能搞定的。其次是竞争越来越激烈，看到兴齐眼药赚得盆满钵满，其他药企都红了眼。 恒瑞医药的阿托品滴眼液上市申请已经被受理了，兆科眼科的产品也在排队，还有欧康维视、莎普爱思这些玩家都在三期临床阶段，最晚 2027 年就得正面硬碰硬。 更关键的是政策风险。现在阿托品还没进医保，卖 365 块钱一瓶，家长们为了娃的眼睛还能接受，但要是将来被纳入集采，价格肯定得降一大截。 虽然现在看短期内不太可能，但医药圈的 “集采杀” 从来都是说来就来，这可是悬在业绩头上的一把刀。还有复购率的问题，近视防控得长期用药，但现在医院、药店、电商的数据没打通，到底有多少娃能坚持滴药，谁也说不准。 这么一看，兴齐眼药这波新规格获批，更像是 “锦上添花”，而不是 “雪中送炭”。短期来看，股价涨 5% 更多是市场给的 “预期红包”，毕竟独有的规格确实能撑住估值；但长期要让业绩真的 “起飞”，还得靠渠道铺得够快、竞品拦得够稳、政策风险躲得够好。 不过话说回来，中国有上亿的近视娃，家长们的需求就摆在那儿，只要兴齐眼药能把产品送到需要的人手里，业绩大概率不会差，毕竟在 “娃的眼睛” 这件事上，家长们从来都舍得花钱。 说到底，这事儿最该高兴的还是家长们。以前只能盯着一种浓度的药发愁，现在有了更多选择，娃的近视防控总算多了份保障。 而兴齐眼药能不能借这波东风坐稳 “近视神药一哥” 的位置，还得看接下来一年的真功夫，毕竟市场认的不是 “独苗” 的噱头，而是能实实在在解决问题的产品。
