广道退市，造假七年，没人担责 2026年1月5日，广道退被北交所摘牌，成为北交所成立以来首个因违法遭强制退市的公司，该公司在股市仅存续四年，但其财务造假行为持续七年之久，从2018年起就开始编造数据，一直延续至2024年中报阶段，上市前已存在造假情况，上市后仍继续实施，连再融资的相关材料也属于虚假内容。 2025年12月底，保荐机构五矿证券拿出2.1亿元赔偿给投资者，条件是投资者签下协议不再追究责任，这笔钱并非罚款而是自愿支付，表面上是慷慨之举，实际上他们担心事情扩大影响，那些买入股票的投资者维权无门，只好接受这笔钱并保持沉默。 2025年9月，证监会查明广道数字虚增营业收入14.65亿元，对公司处以1000万元罚款，对金文明、赵璐等12名责任人合计罚款3050万元，金文明和赵璐被终身禁止进入证券市场，但未提及是否承担刑事责任，如此严重的财务造假行为，最终处理结果仅为罚款和市场禁入。 2024年12月，媒体报道了广道公司拦截会计师的询证函这件事，交易所当天就发出问询，第二天证监会也立案调查，如果能够早点发现这个问题就好了，但过去几年里，一直没有人去管它，公司的毛利率长期保持得太过稳定，客户也非常集中，审计和保荐机构都没有察觉出来，等到媒体把这事公开之后，大家才反应过来。 这家公司在2021年11月上市，当时声称自己是高成长企业，2023年还公布营收达到3.06亿，其实这些数字大部分都是假的，2022年虚增比例高达99.39%，到2024年上半年依然有88%属于虚构，成本数据也被相应调整，这样毛利率才显得合理，整个造假过程并非一人所为，而是团队协作完成，从合同、回单到银行流水，全部按照一套流程操作。 老板金文明完全清楚所有事情，财务负责人赵璐亲自处理伪造文件，他们不是突然决定这样做，而是早就做好计划，从公司在新三板挂牌开始，到上市后再进行融资，整个过程都在造假，这不是疏忽导致的错误，而是一套系统性的犯罪行为。 监管环节存在多个漏洞，上市前没有核查财务真实性，上市后交易所未能监测异常数据，审计事务所未能识别函证被拦截的情况，保荐人五矿证券在督导期间也未能发现任何异常动向，这反映出当前核查机制难以防范有组织、有预谋的造假行为。 类似的事情不只广道公司一家，*ST左江、*ST新亿这些企业，也在上市之前就造假，上市之后接着骗人，注册制放开以后，发行这一端是松了，但持续监管却没跟上，大家以为靠信息披露就能解决问题，结果造假的手段越来越高明，连凭证也能伪造全套，中介机构根本查不出来。 赔付这2.1亿，金额看着很大，实际只是事后补救，它不是制度性的安排，而是个案处理，并且需要投资者放弃追责的权利才能拿到钱，这就等于拿保荐人的钱堵住投资者的嘴，顺便把责任推给制度本身，真正的问责没有出现。 金文明和赵璐被禁止进入市场，但没听说他们坐牢的事，五矿证券和审计机构也没被追究责任，只赔了一些钱，投资者想打官司却没有集体诉讼的途径，不知道该告谁，最后只能拿点补偿认栽走人。 说到底，就是有人敢做假账，有人查不出来，有人不愿意管，最后吃亏的是普通股民，他们买了股票，相信报表，结果发现都是假的，钱没了，连个说法也很难要到，制度不是没有规定，是执行起来太软，造假成本低，收益高，自然有人愿意冒险。
