按照书上的案例买了贵州茅台，持股卧倒三年不动，价值逻辑破灭了，这是写书作者的问题吗？但斌直接回怼：为什么不早买？7年、8年前买也赚得盆满钵满；近三年我一直说AI，你应该跟着买AI啊；书中也提到七巨头，你没看到吗？ 但斌的回应可能让有些人难以接受，但讲的都是实话。谈一下个人观点：出书讲的是投资理念和方法，谁让你按案例买股了，再说直接按案例买股本身就违背价值投资的原则，不了解的个股不投资，价格不合理不投资，你不管这些原则却只管跟着买股票，那么投资失败就是大概率事件了。 价值投资是在合理的价格买入优势公司的股权，通过长期持有分享企业价值增长的收益。这里面有三个关键要素：好公司、合理价格、长期持有。 ※首先要选择好公司：筛选好公司有其原则，需要自己深入研究，而不是人云亦云，看不懂的公司不要投。股票投资本质上是概率事件，即使按照原则选择的好股，也不一定全都就是好股，巴菲特投资的卡夫亨氏就“踩雷”了。好股也是动态变化的，虽然把公司确定性放在首位，但宏观环境、技术进步、行业变化会影响公司，要动态跟踪评估。十几年前白酒行业消费环境与现在大不同了，喝白酒的人群变少了，茅台酒的金融属性也在脱敏，没看到茅台酒的限量保价也只有几天的作用，现在酒价又开始下行了。所以贵州茅台的投资逻辑发生了变化。 ※其次是要在合理的价格买入：价格围绕价值波动，涨过头和跌过头是常有的事，即使是好股，也得在价值区间买入。十几年前50元、100元、乃至500元价格买入茅台，现在看还是有很高的投资价值的，就靠分红每年的收益也是相当惊人的，但是如果你高位买入，股息率1%多点，而且增长在放缓，你觉得值那么高的价格吗？ ※第三是长期持有：长期概念是相对的，如果投资标的的预期不变，投资时的逻辑没有变化，一般就是长期持仓，如果这些发生了变化，就不能机械死守仓位了。再说科技在进步、行业在发展，如果有更好的标的出现，你依然固守老标的不变，虽然也是赚钱的，但很可能付出大的机会成本，所以投资也得跟上时代主题才行。
