[烟花]超节点：“反解耦”提升系统价值 —————————————————— [太阳]超节点相对传统八卡服务器面临更多系统性问题，相较于传统八卡服务器等标品生产环节中的解耦分工，超节点具有高度系统耦合的特性，散热、互连、稳定性诸多因素面临新挑战，而新挑战通常伴随新机遇。 [太阳]云公司Capex奠基未来发展。受AI相关业务影响，国内互联网厂商加大资本开支投入力度，我们预计随着海内外客户在AI基础设施领域的持续投入，服务器等相关公司有望凭借其技术优势以及生态卡位，在国内、国外均迎来发展机会。 [太阳]国产算力从“可用”迈向“好用”，我们预计国产算力芯片在互连方面的提升有助于超节点系统落地。我们预计随着国产算力芯片竞争力的日益提升，国产超节点有望快速上量。 [太阳]持续推荐海光信息、浪潮信息、工业富联、中科曙光
