近日，国家能源局公布的2026年新能源装机任务引发市场广泛关注——2亿千瓦以上的目标，相较于2025年3.7亿千瓦的规模，近乎腰斩。这一显著下调的信号，无疑是国家直面新能源短期产能过剩问题的主动“刹车”，也为光伏、风电两大产业链的未来走势敲响了警钟。 事实上，不少资深投资者早已预判到这场行业变局。他们明确指出，2026年光伏与风电产业链将迎来需求端的大幅萎缩，在供给端未能同步出现明显收缩的背景下，两大赛道的绝大多数企业都将面临前所未有的经营压力。 对于光伏产业链而言，即便有细心的市场参与者提出，先进产能仍能维持景气度，但不可忽视的是，先进产能在行业整体中的占比极低，难以扭转大部分产能陷入困境的大趋势。新一年里，光伏行业的马太效应将愈发凸显，落后产能的出清速度会持续加快，中小企业的生存空间被不断挤压，行业洗牌已是必然。 风电产业链的处境同样不容乐观，其分化态势甚至更为显著。虽然深远海风电板块的需求有望保持增长，但陆风与近海海风两大核心领域正遭遇发展瓶颈。陆风项目受制于严苛的环保要求、优质风资源的稀缺以及居高不下的非技术成本，装机增量持续承压；近海海风项目则因涉及海洋管理与国防安全等多重因素，审批基本处于停滞状态。一增两减的格局下，风电行业整体收缩的态势已然清晰。 当然，在这场行业收缩浪潮中，并非全无机会。无论是光伏的先进产能，还是风电的深远海赛道，都暗藏着结构性机遇。但必须清醒认识到，这类机会的覆盖面极窄，更适合具备专业研判能力与风险承受力的少数投资者布局，对于普通市场参与者而言，盲目追逐无异于火中取栗。 从更宏观的电力供需格局来看，2026年的行业图景或将出现新的变化。据测算，当年电力新增需求预计增长5%，对应增量约5000亿千瓦时，而新增供给仅有4200亿千瓦时。与此同时，火电机组的正常退役、风电光伏落后产能的自然淘汰，以及户用光伏因上网电价低、维修成本高而加速退出市场，都将进一步影响电力供给总量。在新能源装机目标大幅下调的背景下，2026年电力行业的供需格局，有望较2025年得到一定改善，这也为火电等传统电力板块带来了新的想象空间。 市场永远在变，唯有顺势而为方能行稳致远。面对新能源行业的收缩周期，投资者更需擦亮双眼，在结构性机会中谨慎布局，方能穿越行业周期的迷雾。
