锂电材料（VC和6F）：储能需求持续爆发，头部企业1月环比不减产甚至提升排产，1

锂电材料（VC和6F）：储能需求持续爆发，头部企业1月环比不减产甚至提升排产，1月份VC需求环比持平甚至提升。我们一再强调VC需求增速高于行业的核心点是储能添加比例提升带来的结构性需求暴增，即VC在三元中添加量仅0.5%-0.7%，铁锂动力则上升至3.5%+，储能则上升至4.5%+，储能侧VC添加量较动力提升30%。市场此前预期1月份电池排产环比个位数下滑从而推断VC需求环比下滑是不合理的，我们认为1月份VC需求环比大概率仍然是正增长，供需缺口较12月份有望放大，1月份VC长协价格较12月的15-17万/吨基础上有望继续上行，大超市场预期。12.17据百川盈孚最新数据，VC最高价已经涨至22w，均价17.5w，目前普遍采用m-1定价（本月按上个月均价来算），12月，VC&6F相关厂商开始收获巨额利润，部分厂商有望在1月15日前发布预告。明年VC供需存在硬缺口。VC今年8万吨需求，明年12-13万吨需求。行业内仅永太、华盛、富祥、新宙邦（瀚康）有千吨级别扩产。考虑山东亘元及个别小厂复产，行业内仍有1-2万吨硬缺口，26Q1淡季不淡的情况下，价格有望冲击25-30万元/吨。VC作为锂电成膜剂，在形成SEI膜过程中起关键作用，决定电池循环性能。储能电池VC添加量比动力有望提升1-2%。VC产能容易爆炸，主要系厂商在上调开工率过程中，氯气加大用量导致氯化工艺和脱氯工艺均不易控制，易发生爆炸。各家新建VC产能实际达产时间均有较高概率不及预期。