日本GDP负增长2.3%，地缘硝烟或将更加浓烈最近，网上出现一种叙事：日本只要一加息，人民币资产就要崩。伴随着这个说法的博主越来越多，仿佛，这就成了金科玉律。此外，由于11月份开始，微观经济体感加速“入冬”，则进一步强化了这个叙事的“分量”。各位，请注意，这还真的未必！首先，日本刚刚公布的实际GDP是萎缩2.3%，也就是大幅度负增长。这也意味着，就算日本央妈装个逼，加息一点，也是很有限，且不具有可持续性。而且，此数据一出，基本上，就把罪国日本的底裤扒出来了。经济这么差，国内极高的通胀，公共债务占GDP比重已经230%，这要也玩过去几年美联储的极限加息，人家还没有倒下，罪国日本自己就先吐血倒地不起，以后也可以不用拼国运了。因此，这个基本面已经提示我们，罪国日本未来不久，就要大规模的放水拉行情，搞刺激。然而，现在，全球真正拿得出手的新产业，尤其是可以创造大量自由现金流的新兴产业，近乎比熊猫还少。所以，去年川普当选后，马上给出一个前瞻研判：美国带头，将从拜登时期的“买战争”，加速切换为川普2.0时期的“卖战争”。在没有什么新的好生意做的前提下，发达国家内部到处都是吃福利的僵尸家庭，那么，玩“军备凯恩斯主义”，就是唯一的路，也是经济史一再重复的铁律。此后，不少老铁不断追问，到底什么是“卖战争”？其实，日本作为发达国家新政策的“试验田”，即将向我们展示这里面的门道。———————卖战争，基本套路是这样的几个阶段：不管通胀、债务率、融资成本等指标，往死里举债融资，给特定大型财团国防相关的订单、财政补贴、税费减免等扶持。融资成本大增后，央妈下场，进一步给国债市场扩容做托举和可持续性背书。全球抢夺流动性开打，汇率和本币资本市场成为关键战场。被扶持的大财团的股价涨翻天，并有能力培育特定的独角兽、上下游关键的供应商企业，为下一代科技产业探索铺路。阶段性缓解就业压力、经济增长动能不足，有形之手开始为未来军备产能的销路找出路，或对外拱火，或对外出口，或大规模囤积军武库存。融资成本大增背景下，居民家庭和普通私企开始连带承受更高融资成本下的生活成本压力，相当于这些部门在为政府扶持的企业和项目补贴高额的融资成本。当后续流动性不足、军武销路不畅、居民家庭和普通民企补贴不动了，那么，整个药不能停的循环就会戛然而止。如果整个过程中并没有马上催生能够产生大量源源不断自由现金流的产业，则经济将很快从繁荣进入更为凄惨的萧条，整个刺激过程中的代价全部由国民承担。其实，这些道理，真的欧美日等发达国家的顶级精英们完全不知道？不可能！问题是，人家要的，就是“卖战争”初期的刺激效果，再后面的事情，由后面的领导人凭借自己的智慧去处理吧。目前，美国、日本、韩国、英国、德国、瑞典、法国等一众发达国家，都想要走这条路。也从侧面告诉我们，全球眼下真的没有什么像样的好生意、新生意，可以做了。即，市场经济周期性的进入了“吃人阶段”。对于中国人而言，这好像是新鲜的事情。然而，对于这些老牌发达国家而言，人家都是玩了几代人的老游戏，属于信手拈来。尤其当我们抛开价值观的滤镜去看真实的经济史，真的是阳光下没有新鲜事情。因此，日本GDP近期的大幅负增长，反而更加坚定罪国日本铤而走险，要搞“卖战争”的产业链。“卖战争”产业链，未必真的要对外干架，但是，以安全之名，疯狂的卷“军备凯恩斯主义”才是人家真实想要的事情。考虑到项目启动初期的虚假繁荣，这个事情，对于中国经济、金融市场、宏观政策的影响，远超日本央妈的温和加息风险。————————俄乌打到今天的地步，尤其川普的回撤，让很多其它发达国家也是胆寒。毕竟，谁也不想真的成为菜单上的那盘菜。况且，俄乌冲突也已经成为全球的军事学院，大家都看到了未来战争的打法。因此，原本全球都要进行新一轮军工投资狂潮。这也意味着，逆全球化已经是必然的趋势，更多国家都要搞工业本土化，工业将不再是生意，更是安全。这也提示我们，川普动摇盟友关系，拜登动摇美元霸权信用。毕竟，每个国家都去玩军工投资狂潮，是从底层逻辑层面，对美元霸权的重创。然而，中国的特殊性在于：次贷危机后，美国就一直针对我们，2018年开始，更是达到高潮。所以，无论是备战备荒，还是备产能卷同行，我们都是比所有其它国家早了N年就开始了。现在的实际情况是：无论你如何说要去中国化，任何一个国家要实现自己的再工业化，首先要跟我们合作，否则就不可能真的落实再工业化。这条铁律，也是拜登和川普接力玩了这么多年后“心痛的领悟”。这也意味着，中国的军工投资跟其它国家都不一样。我们是先做大做强民用制造业和生产性服务业，然后，拿出里面一部分产能和技术去滋养自己的军工体系。比如，当前，我们的海军所使用的产能，仅占中国全部船舶产能的1%。假设，我们把这个比例拉升到10%，那基本上整个太平洋上，都是我们的海军在驰骋。类似的情况，在其它领域，也是如此。因此，用全品类制造业体系作为绝对压舱石，是任何金融市场短线操作都无法撼动的综合国力。就靠日本央妈加息一点点，就可以随意动摇我们的国本之一，岂非笑谈？！况且，金融战主升浪时期，大量资金润走，现在更多的都开始回来了。大家也看到，外储还在快速增长，就是这些资金的功劳。这也提示我们，人民币汇率近期确实有升值压力。只不过，是央妈在努力压制升值的速度、斜率和步伐，慢慢来。人民币汇率的升值，也意味着，美元计价的中国GDP与美国的GDP的差距比值，再一次收窄。也意味着，央妈被动放水的步伐，也要开始提速。也意味着，只要国内有一个明显的投资池子，比如大A配合，那么，全球流动性加速回流，就可以赚2份钱。这个时候，日本加息一点点跟我们抢流动性，又有多大效果？此外，中国前面11个月就已经出口顺差破1万亿美元，这就等同于是经常项（贸易端）和资本项（金融端）两个口子要进钱来了。大家不要忘记，去年A森就说过，金融战期间，我们滞留在海外的外汇外挂，就有小几万亿美元啊。这个大部分还是我们自己的钱，只要回来一点，那就马上不一样了。所以，日本加息，日元套息交易阶段停摆，这一次还真的未必可以对人民币资产的流动性榨干有多少用处。特别是下面这一点：真的有日元要抢流动性了，我们就加大日本周边的灰色摩擦，塑造日本不是一个很踏实的投资环境，不就得了？！以前，这种玩法，还真的没有机会啊。现在，高市早苗自己送上门来，岂非美哉。是不是有点眼熟？其实，这就是当初拜登任内美国人对华的玩法，我们也学会了！那么，接下去，罪国日本只能拼命卷“卖战争”。可如果这个“军备凯恩斯主义”不能对外输出大胜的战争，不能大规模出口武器，那么，生产出来的就是废铜烂铁，又不能用、又不能吃、又不能玩、又不能穿，还比不上我们全国造桥、造高铁、造地铁，起码是民生所需。当债务到了必须支付利息的时候，那就是“夺命call”。赤字的能力，却有鲸吞天下的野心，卒。此刻，我们要的恰恰就是罪国日本极右翼的嚣张，否则，这场全球流动性争夺战，我们很多工具没法用呢。毕竟，抢不到足够的流动性，人民币资产未来靠什么去支撑？！
