离12月19号越来越近，现在可以毫不夸张地说，全世界的目光都盯着日本！这是因为，之前的日本央行放出风声，说有可能在12月19号这天，权衡政策利率上调的利弊，这话的意思说白了就是准备加息！而日本加息一旦落地，将引发全球流动性收缩，导致美股、比特币、黄金等风险资产暴跌，有可能是一次“史诗级黑天鹅事件”，所以使得国际资本神经高度紧张…… 大家可别觉得日本只是个亚洲国家，它的货币政策怎么能影响全世界？这里面藏着一个持续了十几年的 “资金游戏”。 过去二十年，日本一直实行零利率甚至负利率，简单说就是从日本借钱几乎不用付利息，成本低到离谱。 全球的投资者们都盯上了这个 “便宜钱”，纷纷从日本借钱，换成美元、人民币去买美股、比特币、新兴市场股票这些能赚大钱的资产，这种操作叫 “日元套息交易”，说白了就是空手套白狼的高级玩法。 据统计，现在这种交易的规模已经超过 3 万亿美元，相当于给全球金融市场喂饭的 “大水缸”，这些钱支撑着很多资产的价格，一旦这个水缸开始抽水，后果不堪设想。 日本这次之所以非要加息，也是被逼到了墙角。过去几十年日本一直被物价不涨的问题困扰，但最近情况完全反过来了，核心 CPI 已经连续 40 个月同比上升，2024 年 12 月更是涨到了 3.0%，远超央行设定的 2% 目标。 物价一个劲涨，老百姓买东西越来越贵，怨声载道，日本政府再不加息抑制通胀，民生都要出问题了。 而且长期的零利率让日本银行赚不到钱，区域性银行都面临经营压力，再加上美联储已经开始降息，日本要是再不趁机调整政策，以后就没机会了，这等于是在 “抢时间” 完成政策转向。 最让人担心的是，日本加息从来都不是孤立事件，历史已经多次证明，它就是全球金融危机的 “导火索”。 2000 年 8 月，日本第一次加息，把利率从 0% 升到 0.25%，才过了两周，纳斯达克的互联网泡沫就破了，指数三个月暴跌 35%，最后从高点跌去了 75%，美股陷入了四年熊市； 2006 年 7 月，日本再次加息，半年后利率升到 0.5%，没几个月美国次贷危机就爆发了，最后演变成全球金融危机，雷曼兄弟破产，全球股市整体暴跌超过 50%，多少人的积蓄一夜归零。 就在去年 7 月，日本只是把利率加到 0.25%，日经 225 指数就迎来了 “黑色星期一”，单日暴跌 12.4%，纳斯达克低开 3.4%，比特币一周内暴跌 20%，这还是温和加息的后果，现在市场预期 12 月要加到 0.75%，这可是过去 30 年从未有过的水平，杀伤力可想而知。 现在全球市场的脆弱程度比以前更甚。美股看似风光，但很多科技股的估值已经高得离谱，全靠这些低成本的套息资金撑着，一旦资金撤离，股价必然一泻千里。 12 月 3 号仅仅是加息预期升温，美股盘前就全线跳水，纳指一度跌超 0.48%，标普 500 指数跌 0.26%，这还只是预热。 比特币就更不用说了，它现在和美股的相关性高达 46%，完全成了高风险资产，之前从 10 月初的 12.5 万美元跌到 8 万美元，跌幅接近 35%，整个加密市场蒸发了一万亿美元，要是日本加息落地，资金疯狂撤离，比特币跌得只会更狠。 就连大家以为安全的黄金，也难逃一劫，2015 年美联储加息时，黄金全年跌了超 10%，这次日本加息引发的流动性收缩，会让持有黄金的机会成本增加，价格大概率也要承压。 可能有人会说，现在市场已经有预期了，会不会风险没那么大？但大家别忘了，当前日元套息交易的规模虽然比峰值有所下降，但仍有上万亿美元，而且杠杆倍数惊人，实际影响力能放大到 12-20 万亿美元，相当于全球年 GDP 的 10%-15%。 一旦 12 月 19 号日本央行宣布加息，这些资金会像潮水一样撤回日本，全球市场瞬间就会陷入 “钱荒”，那些被炒高的资产会被疯狂抛售，形成恶性循环。 日本作为全球最大的净债权国，本国投资者持有大量海外债券和股票，本土利率上升后，这些资金也会回流，进一步加剧全球资产的波动，现在日本 10 年期国债收益率已经飙到 1.87%，创 2008 年以来新高，30 年期国债收益率更是触及历史峰值 3.395%，这就是资金提前撤离的信号，暴风雨已经在路上了。 12 月 19 号这个日子，注定会被载入全球金融史册。日本加息这颗 “金融核弹” 一旦引爆，不会有任何国家能独善其身，美股、比特币、黄金这些大家熟悉的资产，都将面临前所未有的暴跌压力，这绝对不是危言耸听，而是基于历史规律和当前数据的必然判断。 全球资本现在神经高度紧张，每一个投资者都在屏息等待，这场 “史诗级黑天鹅事件” 是否会真的降临，答案再过几天就会揭晓，但无论结果如何，我们都得提前做好准备，毕竟金融市场的风暴，从来都不会手下留情。
