2025年终大戏，HBO将并入网飞？特朗普将参与决定Netflix是否可以收购华纳兄弟，这被视为美国首次前所未有的总统级干预。 特朗普称：“Netflix已经拥有非常大的市场份额，如果再拿下华纳兄弟，这个份额会大幅上升。我不知道这是否合适，得让一些经济学家来分析，我也会亲自参与这个决定。” 12月5日，Netflix宣布将以约720亿至827亿美元（含分拆费用）的价格，收购Warner Bros. Discovery（WBD）的影视工作室、电视制片业务以及流媒体资产，包括HBO和HBO Max。交易不包含CNN、TNT等有线电视网，预计2026年下半年完成。这将成为好莱坞历史上最大规模的媒体并购案，合并后Netflix全球订阅用户将超过4亿。 美国当地时间12月7日晚，在华盛顿肯尼迪中心荣誉奖红毯上，特朗普表示Netflix的市场份额已经“非常大”，再吞并华纳兄弟会让份额“大幅上升”，这“可能是个问题”，他会找经济学家评估，同时自己也会深度介入审查。 过去几周是激烈的竞价战。Netflix最终以约28美元/股胜出，击败了Paramount-Skydance联盟的24美元/股。Paramount背后是亿万富翁Larry Ellison之子David Ellison，与特朗普关系密切，曾在Mar-a-Lago共进晚餐并承诺能拿到白宫放行。但Netflix出价更高，且联合CEO Ted Sarandos也在11月与特朗普私下会面两小时，承诺保留影院上映窗口和第三方授权以缓解反垄断压力。 共和党议员认为交易将让Netflix在美国流媒体市场占比超40%，严重损害竞争。 民主党参议员Elizabeth Warren等强烈反对，称这会让一家公司控制过多优质内容。 好莱坞编剧工会、导演工会、影院业主联盟均表示担忧，担心进一步削弱院线生态。 特朗普第一任期曾试图阻止AT&T收购Time Warner（因为特朗普讨厌CNN），这次他亲自表态“要介入”，被视为前所未有的总统级干预。 Netflix称即使合并，其在美国总电视收视份额仍不到10%，YouTube才是最大对手。交易附带58亿美元分手费，若被监管否决，Netflix需支付巨额赔偿。目前市场和业界普遍认为，这笔交易最终能否落地，很大程度上取决于特朗普本人的态度。 特朗普这番表态让原本就充满悬念的巨型并购案，彻底变成了2026年最受关注的“政治＋商业”大戏。
