中芯国际 1、技术面，股价在9月份出现一波上涨之后，达到153元整体的涨幅超过60%，但是最近这一两个月的股价从153高点回落到110元附近，目前这个趋势还是处在下降的通道当中，股价惯性下跌的趋势并没有改变跌破60日均线，而且成交量萎缩的比较多。股价随时有可能反弹，但是这种下跌的趋势恐怕短时间之内很难扭转。 2、基本面今年公司前三个季度净利润达到38亿元，同比增长41%目前货币资金达到284亿元，应收账款61亿。公司产品的毛利率23%，净利率11%，在芯片产业链当中的公司相比较来说并不算特别的高。显示该公司的产品在市场当中的定价能力并没有想象中的那么。目前公司对应的总市值9,017亿元。 3、我们从今年11月份最新一期研究报告中可以得出2025年公司的利润5,1亿，26年64亿，2027年72亿。从这几年机构给它的业绩预测的数据来看，未来三年公司整体的利润增速也就维持在百分之20上下。如果我们把未来两年公司利润的表现情况对应现在的市值做一个比较得出市盈率的水平仍然高达120倍以上，关键的问题在于公司未来两年的利润增速可没有超过120%，从这个静态的数据来看，公司的股价明显的有高估的嫌疑，有人说国产替代自主可控，这个伟大宏大的叙事，才把公司的股价推得这么高，但是利润最终实现不了的情况下，股价能长期维持这么高的股价吗？作为价值投资者来说很显然存在很大的疑虑。 关注牛小伍
