今日A股市场机构重仓的抱团股遭遇集体下挫，新易盛大跌超6%，工业富联跌逾5%，中际旭创跌幅超4%，胜宏科技重挫6%，寒武纪亦跌超5%。
周末消息面释放利空信号，中信证券指出，当前AI科技相关板块在机构持仓中占比已超过六成，反映出机构对该领域明显超配。机构资金过度集中于AI科技，必然意味着对其他行业的低配，尤其是持续阴跌、全年表现疲软的消费与白酒板块，贵州茅台、五粮液等成为重灾区。这些板块一方面受业绩拖累，另一方面仍在消化上一轮牛市抱团行情后的估值回调。
今日盘面显示，机构重仓的科技抱团股普遍走弱，而此前被持续减仓的消费板块则出现反弹。周末消息面对市场情绪，尤其是机构的调仓行为，产生了显著影响。
但需清醒认识到，消费与白酒板块的“高低切换”轮动，其性价比并不高。短期轮动属正常现象，但难以形成持续性的上涨机会。
根据马犇长期对机构抱团行为的观察，这类趋势往往“至死方休”。只要市场仍有增量资金入场，或存在存量调仓的空间，机构大概率会继续抱团科技股与AI方向，直至行情走到尽头，将这一轮跟风的基民套在高位。
这背后，既有对绝对收益与相对收益的追求逻辑，更核心的，还是自有资金与受托管理资金之间行为差异的体现。
