中国发行美元债券，收益率与美债持平。今天，从这一则消息谈起。 据《金融时报》报道，这是北京首次以与美国财政部相当的利率融资。发行规模约 40 亿美元，分为三年期与五年期两个档次。 三年期票面利率3.625%，跟美债齐平，算下来收益率还比美债高出0.018个百分点，五年期更是猛，直接甩开美债0.02个百分点。这数字看着小，但在金融圈里可就是赤裸裸的挑衅啊，相当于新来的歌手直接跟天王同台飙高音还赢了半分。 国际资本为啥这么疯抢？说白了就是认中国这块金字招牌。现在全球经济跟坐过山车似的，欧洲那边被通胀搞得焦头烂额，日本央行玩负利率玩脱了，回头一看中国，GDP增速稳稳当当，制造业PMI连着几个月站在荣枯线上，这不就是资本眼里的避风港嘛。 更绝的是，这次发债选的时机，正好卡在美联储加息周期快见顶的时候，国际投资者正愁没地方放钱呢，中国这一招简直是雪中送炭。 这事儿最打脸的是谁？当然是那些天天唱衰中国经济的西方媒体。前阵子还说中国要爆发债务危机，结果人家发个债被抢成这样，脸啪啪作响。 摩根大通的分析师都坐不住了，发报告说这证明国际市场对中国主权信用的高度认可，特别是那些中东主权基金，认购比例占了三成，人家可是最会算账的。 更深一层看，这是中国在下一盘大棋。以前咱们发美元债都得给点溢价，意思就是"求求你买我的债"，现在倒好，直接平起平坐甚至略高，这背后是人民币国际化悄悄迈出的一大步。 你想啊，当中国发的美元债比美债还受欢迎，那以后发人民币债还会难吗？这就像先在NBA打出名堂，再回CBA当MVP，降维打击啊。 对普通老百姓来说，这事儿有啥影响？最直接的就是咱们手里的钱更值钱了。国际资本追捧中国债券，说明人民币资产吃香，汇率自然就稳了。 你看最近人民币对美元都涨到7.1以下了，出国旅游、海淘都能省不少钱。更长远的是，这会倒逼国内金融市场改革，以后咱们老百姓投资选择更多，说不定哪天在家就能买到沙特主权基金买的同款债券。 美国那边估计心里五味杂陈。一方面中国发债成功说明美元体系还是管用的，另一方面又怕中国慢慢蚕食美元霸权。你看美国财政部最近说话都客气多了，耶伦老太太天天喊着要跟中国对话，这哪是对话，分明是想探探中国下一步要出什么牌。 最逗的是那些国际评级机构，前几年还动不动就下调中国主权评级展望，现在估计正忙着改报告呢。标普的分析师私下都承认，这次发债让他们重新评估了中国经济的韧性，特别是看到认购名单里那些平时最挑剔的欧洲养老基金都在抢购，打脸来得太快就像龙卷风。 说到底，这次发债成功不是偶然的。中国这些年在金融领域默默耕耘，从沪港通到债券通，从A股纳入MSCI到国债纳入富时罗素，每一步都是在为今天铺路。就像盖大楼，地基打得牢，楼层才能越盖越高。现在这四十亿美元的债券，就是中国金融大厦封顶时放的礼炮。 对香港来说更是大利好。这次发债主要在香港结算，直接巩固了香港作为离岸人民币中心的地位。你看港交所最近股价蹭蹭涨，国际投行都在上调香港金融业评级，这波红利至少能吃三年。香港的金融狗们估计最近加班都在偷笑，年终奖有盼头了。 未来会怎么走？我猜这只是开胃菜。以中国的尿性，尝到甜头肯定要加码，说不定明年就来个百亿美元规模的。而且期限可能会拉长到十年期，甚至发行绿色债券、数字债券这些新品种。国际资本现在就像发现了新大陆的哥伦布，对人民币资产的好奇心才刚被勾起来呢。 最后说句实在的，这次发债最牛的地方在于，它证明了中国有能力在别人的规则里玩得比别人还溜。美元体系是美国建的，但现在中国在这个体系里发债比美国还受欢迎，这就像在NBA打球，新秀赛季就拿了得分王，老将们能不懵圈吗？这就是实力，不讲道理的实力。
