11.3A股：
一、隔夜消息与产业逻辑深度解析
1. AI应用
国家战略与用户规模双驱动，生态价值重估开启。十五五规划将“人工智能 +”提升至行动层面，叠加移动端月活突破 7 亿，内容创作、工具软件、垂直应用等环节迎来从“用户增长”到“商业变现”的跨越。
核心逻辑：三六零（安全大脑）、荣信文化（AI 内容生成）受益于生态扩张；山东出版（教育数字化）具备场景落地优势。需警惕同质化竞争导致的盈利模式挑战。
2. 超聚变
服务器龙头上市预期引爆产业链价值重估。超聚变释放上市筹备信号，作为华为系服务器核心企业，供应链（芯片基板、电源管理）、渠道合作方、生态伙伴迎来资产重估机会。
关注标的：荣科科技（数据中心运维）、安彩高科（玻璃基板）。事件驱动性强，但需警惕 IPO 进度不及预期风险。
3. 生物医药
创新药产业从跟随到引领，政策与资本共振。商保目录首次引入创新药机制，前沿靶点、CXO、国际化授权等环节迎来价值重估。
重点标的：三生国健（抗体药物）、众生药业（小分子创新药）。需注意研发失败与集采压力。
4. 钍基熔盐堆
核能技术革命突破资源瓶颈，产业链迎增量机遇。我国实现钍基熔盐堆研发突破，设备制造、材料工艺、运维服务等环节实现从 0 到 1 的突破。
概念股筛选：兰石重装（压力容器）、宝色股份（特种材料）。技术想象空间大，但商业化周期较长。
5. 机器人
产业大会聚焦生态协同，国产替代步入深水区。大会主题“开放协同”凸显产业链合作必要性，核心部件（伺服电机、减速器）、系统集成、场景解决方案需求明确。
核心标的：三花智控（热管理）、拓普集团（执行器）。需验证人形机器人量产进度。
6. 华为链
Mate80 首发麒麟 9030 + 欧拉大会催化生态崛起。麒麟 9030 芯片实现国产高端突破，芯片封装、射频前端、操作系统生态伙伴直接受益。
关注标的：欧菲光（摄像头模组）、华力创通（卫星通信）。技术迭代驱动短期弹性，但需警惕供应链波动。
7. 创新药
商保目录机制打开支付端天花板。商保目录引入推动创新药溢价能力提升，前沿疗法（ADC、细胞基因治疗）企业迎来估值重构。
核心逻辑：昂利康（高端制剂）、采纳股份（给药装置）。政策红利明确，但需警惕临床进展风险。
二、策略
1. 消息面：部署加快场景培育和开放推动新场景大规模应用有关举措；周末讨论股市的人极少，呈现熊市氛围；提醒 AI 泡沫的人开始增多。
2. 担忧因素：前几天有券商研报按 TMT 成交占比角度提示风险，周五收盘后申万又有类似视角，需警惕资金反身性压力；还有陈光明旗下产品封盘；63%私募资金满仓，80%私募高仓位等消息。一般来说，券商研报看多的时候不一定涨，但是提示风险的时候往往容易调整，特别是量化现在抓语料能力很强。
3. 关注方向：关注调整充分的板块。周五收盘后技术图形复盘来看，以易中天胜寒为代表的科技标的，高位出现了 3 只乌鸦或者大阴线的走势，是比较强的阶段调整信号，虽不能简单认定是大顶，但调整一段时间的概率较大。对应的调整充分的创新药、相对低位的 AI 应用等，机会更大。
小结：适当关注周五资金介入较深的创新药方向，不一定是连板方式拉升，核心股可能复制前几天的那一波，震荡上行。
