中国也不是拿安世半导体、或者荷兰没办法，2006年飞利浦半导体业务独立出来成立恩智浦，然后2015年后恩智浦为了收购飞思卡尔又把不太盈利的标准件业务剥离出来，2017年中国闻泰科技陆陆续续花了330亿元100%控股收购了这个部门，并且成立安世半导体… 飞利浦的半导体业务在2006年独立出来，这事儿说白了就是大公司瘦身。飞利浦当时总部在荷兰阿姆斯特丹，半导体部门拖了后腿，亏损多年，高层一看不赚钱，就决定剥离。8月，他们把80.1%的股权卖给Kohlberg Kravis Roberts这些私募基金，总价79.13亿欧元，新公司叫恩智浦半导体，总部搁在荷兰艾因霍温。那地方是飞利浦老窝，恩智浦继承了上百年的专利和技术库，主攻汽车和工业芯片。起步阶段，恩智浦员工上万，生产线从飞利浦直接转过来，很快就站稳脚跟。九年过去，2015年恩智浦眼红美国飞思卡尔半导体，那公司专做汽车芯片，市场份额大。 恩智浦开价118亿美元要全盘收购，首席执行官里克·卡勒斯亲自上阵，强调这笔买卖能让汽车业务占比翻倍到40%。但麻烦来了，反垄断审查卡壳，尤其是中国商务部那边，射频功率晶体管市场重叠严重。恩智浦只好咬牙剥离标准件业务，那部分毛利低，营收才12.4亿欧元，占总体的不到10%。先是射频功率部门以18亿美元卖给北京建广资产，条件是必须独立运营。接着，2016年6月，整个标准产品部门打包卖给建广和Wise Road Capital的财团，27.5亿美元成交。这笔钱帮恩智浦减轻债务，顺利过审。12月7日，收购尘埃落定，恩智浦合并后成全球第四大半导体公司，汽车芯片老大。但标准件业务被甩掉后，建广注入资金，改头换面，继续在荷兰和亚洲跑生产线。 建广接手后，没闲着，2017年就把这块业务推向市场，找买家。闻泰科技张学政看准机会，觉得这是进军功率器件的捷径。收购不是一蹴而就，分了好几步走。第一步2018年10月，闻泰出251.54亿元人民币，拿下安世75.86%股权，那时候闻泰市值才不到200亿，纯属蛇吞象。张学政用换股加现金的组合拳，发行股份融了161亿多。交易涉及9个境内基金GP权益、7个LP份额，外加JW Capital的权益，总对价267.13亿。2019年12月，第二步完成，268.54亿元拿下79.98%控股权，安世正式并表。剩余股权也没拖太久，2020年初追加一轮，年中全清，总花了约330亿元人民币，实现100%控股。公司总部还留欧洲，但业务重心渐渐东移。张学政亲自兼任安世董事长兼CEO，推动整合，恩智浦时代的技术壁垒全盘继承。安世主打功率和模拟器件，客户覆盖汽车、工业和消费电子。剥离时这块业务不赚钱，但在中国市场潜力大，闻泰看中的就是这个。整个过程，商务部和CFIUS都审过，没大波澜。张学政这手玩得溜，闻泰市值一度冲到2100亿，他本人身家水涨船高。但并购后整合头疼，文化冲突和技术融合花了不少功夫。 安世落入闻泰手里后，赶上好时候，中国新能源汽车爆棚。2022年，安世营收23.6亿欧元，毛利率42.4%，中国区业务占近50%。吉利这些车厂成了大客户，功率器件用在电池管理和电机控制上，订单源源不断。到2024年，安世全球功率半导体份额5.2%，年产900亿颗器件。预计2030年，中国市场占比能到70%，因为电动车和机器人就中美两头热。安世的产品有飞利浦和恩智浦的家底，专利多，门槛不低，但中国本土玩家追得紧。华润微、士兰微、扬杰科技、斯达半导体、新洁能这些，都在功率器件上发力，生产线效率不输安世。说白了，安世不是独门秘籍，中国企业自己也能搞定。恩智浦每年在中国营收300多亿，飞利浦、ASML、菲仕兰这些荷兰公司在中国赚得盆满钵满，美素佳儿奶粉一年50亿营收。荷兰企业在中国根深蒂固，没技术垄断，就靠品牌和渠道。中国企业讲规矩，合作多，但也留了后手。 不过，2025年事儿闹大，荷兰政府插手安世，冻结资产，全球汽车供应链跟着抖。9月30日，荷兰以国家安全为由，暂停安世在欧洲运营，理由是担心中国控股影响供应链。安世广东厂被中国这边限出口，那厂占总产值一半，功率半导体全球最大基地。结果，汽车芯片短缺，欧洲车企叫苦。闻泰三季度净利暴涨279%，但公告里直言，安世控制权若年底前恢复不了，半导体业务就悬。中国市场新能源渗透率57.8%，纯电车销量328万，插混158万，全靠本土链条顶着。安世危机暴露地缘风险，荷兰模式一出，谁知道下一个是谁。
