黄金价格再度迎爆发】现货黄金年内已涨超48%　天风证券认为以下三点将支撑贵金属

幻巧说商业 2025-10-05 16:38:30

黄金价格再度迎爆发】现货黄金年内已涨超48% 　天风证券认为以下三点将支撑贵金属走势：一是避险需求。经济不确定性包括美股估值偏高、潜在的AI泡沫、美联储独立性危机、美国和欧洲的财政债务压力、欧美经济增速回升困难等多重因素。政策环境不确定性包括贸易壁垒、中东局势等地缘风险。二是央行购金仍将发挥正面支撑作用。虽然央行购金速度最快的时期已过，但各经济体央行出于储备多元化和降低对美元依赖的考虑，仍将保持稳定的购金需求，为黄金价格提供底部支撑。三是通胀预期因素值得关注。目前看，通胀预期不是本轮行情的主因。但如果小概率情形下美国发生持久性高通胀，那么黄金对冲通胀的价值将进一步凸显，或推动金价进入新的上行通道。

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