储能行业：政策与需求双重加码，黄金赛道如何布局？ 政策面：国家给储能行业按了“

储能行业：政策与需求双重加码，黄金赛道如何布局？ 政策面：国家给储能行业按了“快进键” 9月28日，央视财经频道《经济信息联播》推出《新型储能新起点》特别调查报道，聚焦储能行业“一芯难求”的现象。这一供需关系的紧张态势，犹如强劲引擎，直接点燃了资本市场的投资热情，使其呈现出活跃之势，各方力量纷纷涌入，市场氛围愈发炽热。9月以来，多家储能企业股价攀升，反映了市场对储能行业前景的强烈看好。 近日，国家发改委与能源局联合发布的《新型储能专项行动方案》如同一把火，彻底点燃了市场的热情，让整个市场瞬间沸腾起来，焕发出勃勃生机。文件里定了两个硬指标：2027年储能装机要冲到1.8亿千瓦以上，到2035年风光总装机36亿千瓦。这相当于未来十年风光行业每年要新增近2亿千瓦的装机，而每新增1千瓦风光装机的背后，都意味着对应比例的储能配套，否则这些“不稳定的绿电”根本并不了网。 从本质层面而言，这无疑是新能源消纳领域一道无可回避的“必答题”。它如同摆在面前的关键关卡，亟待我们攻克。随着风电与光伏发电量持续攀升，电网对储能用于调峰调频的需求愈发迫切。这就如同拧开水龙头后，需桶承接水流，储能对于保障电网稳定运行而言，实乃不可或缺之要素。政策的底气也体现在钱上——光到2027年，这个行动方案就能带动的直接投资就达2500亿元，而地方政府的绿电补贴、储能电站电价机制改革等配套政策还在后面排队。 基本面：数据炸裂，产业从“内卷”到“外卷” 若将政策比作点火器，那基本面恰似行业的燃料桶。点火器可触发燃烧，燃料桶则为持续燃烧提供能量，二者于行业发展皆不可或缺。2025年上半年，全球储能电池出货量同比激增115%。其中，中国独占94%的份额，以近乎“以一敌十”的压倒性优势，在全球储能电池市场展现出强劲实力。 宁德时代 、海辰这些龙头三季度订单已经排到明年，海外客户为了抢产能甚至愿意加价插队——这种场景像极了2021年的芯片荒。 更厉害的是，储能市场开始“分层竞争”： 国内市场：大基地项目拼价格，工商业储能算账期，企业盈利靠的是技术和成本控制能力； 海外市场：欧洲户储、美国大储订单溢价更高，但需要过硬的品牌认证和本地化服务能力。这一现象直接促使产业链利润呈两极集中态势：上游的电芯厂与下游的系统集成商获利更为丰厚，在市场的“盛宴”中得以尽享更多红利。 投资机会：三个方向挖金子 电芯玩家：强者恒强 宁德时代（300750）等龙头企业表现卓越，储能电芯毛利率达25%以上，远超动力电池。技术迭代，如宁德神行超充电池适配储能；海外渠道，像特斯拉Megapack订单，皆是核心看点。二线厂商像海辰储能（未上市）、 亿纬锂能 （ 300014 ）则靠灵活打法抢细分市场。 系统集成：轻资产模式的春天 储能电站设计堪称一门精巧的技术艺术。电池包的配置、温控系统的搭建，皆需精准考量。这些细节抉择，与项目收益率紧密相连，容不得丝毫马虎。 阳光电源 （ 300274 ）凭借逆变器老本行打通光储一体化，而 海博思创 这类独立集成商（据传拟IPO）则靠“不赌电芯”的开放策略收割订单。这类公司没有重资产包袱，现金流更健康。 绕不开的“卖铲人” 储能爆发必然带动周边产业： 温控： 英维克 （ 002837 ）的液冷方案逐渐成主流； 变流器（PCS）：除 阳光电源 外， 上能电气 （ 300827 ）在大储市场占有率持续提升； 钠离子电池虽尚未大规模放量，但其发展潜力不容小觑。未上市的中科海钠与鹏辉能源（300438）在研发上持续推进，其进展或许能打破磷酸铁锂长期以来的垄断局面。 风险提示：别被火热冲昏头 行业虽火，但玩家们已经开始拼刺刀。今年电芯价格已经比去年降了20%，未来三年产能释放后可能再打价格战。更为棘手的是，参照光伏产业过往遭遇，欧美正暗自谋划针对中国储能领域构筑贸易壁垒，此等行径无疑会给中国储能产业发展带来新的挑战。故而，挑选公司需考量两项关键硬指标：其一，技术壁垒是否足够高；其二，是否提前在海外渠道布局卡位。如此指标，可作选司之重要参考。 总之，储能确实站在十年风口的起点，但能飞多高，得看企业能不能在政策和市场的双重浪潮里游出硬实力。