央行"开闸放水1.1万亿，节后A股要吃定心丸？ 国庆长假刚结束，央行一记大招让

央行"开闸放水1.1万亿，节后A股要吃定心丸？ 国庆长假刚结束，央行一记大招让市场醒神——预告10月9日开展1.1万亿元买断式逆回购。这相当于给金融系统"输血"超万亿，规模创下半年新高。不过细看操作期限：3个月期的逆回购加量续作，搭配后续可能的6个月期操作，央行的算盘显然不止应付短期流动性缺口，更是在为四季度经济布局。 先说动机。节后首个工作日就重拳出击，表面看是对冲1.95万亿逆回购到期的洪峰，实则藏着三重深意：其一，护航10月2.4万亿政府债发行，避免债市"抽血"冲击股市；其二，配合5000亿新型政策性金融工具落地，给银行放贷备足弹药；其三，稳住股市情绪，防止节前两连阳后的获利盘出逃演变成踩踏。用东方金诚王青的话说，这是货币政策持续"撑场子"的标志动作。 更值得琢磨的是操作手法。选择买断式逆回购而非传统质押式，相当于允许银行把债券"卖断"给央行换流动性，既缓解了机构持券压力，又不占用银行信用额度。这种"开前门"式放水，比简单降准更精准，既守住不搞大水漫灌的底线，又能定向支持实体经济和资本市场。 对A股而言，流动性的及时雨至少带来两个利好：一是缓解四季度传统"钱荒季"的焦虑，当前两融余额站稳1.5万亿，增量资金入场需要宽松环境打底；二是强化政策预期，结合专家预判的降准可能，市场对"宽货币+宽信用"组合拳的想象空间被打开。尤其科创板、创业板这些对流动性敏感的板块，可能在政策扶持+资金涌入的双击下延续结构性行情。 不过也要清醒看到，央行工具箱虽然弹药充足，但10月MLF到期量仍达7000亿，政府债供给压力未消，资金面还会有颠簸。投资者更需关注后续动作——若逆回购续作规模持续放量，叠加四季度可能的降准，才能真正夯实"水牛"基础。毕竟在注册制全面铺开的当下，流动性盛宴只会犒赏主线明确的优质资产，而非雨露均沾的普涨。央妈送温暖，但市场终究要靠内生逻辑接棒。