英伟达最近明显有点坐立不安。 8月底，商务部在例行发布会上再提“出口管制清单

英伟达最近明显有点坐立不安。 8 月底，商务部在例行发布会上再提“出口管制清单”，没点名哪家芯片，却让英伟达一夜连开三场越洋电话会。原因也简单：中国收入占比连续两个季度掉出 20%，财报里“数据中心”一栏增速虽猛，却补不上中国区缺口。投资者直接给出态度——9 月 2 日美股复市，英伟达高开 1.8%，收盘全吐回去，市值一天蒸发 400 亿美元，等于跌掉一个蔚来。 华尔街分析师把问题抛给管理层：H20 还能不能卖？黄仁勋只能重复“正与监管沟通”，没有新时间表。外界把这解读为“大概率悬了”，于是有了“B30A”的传闻——贴吧、自媒体甚至把参数表都“跑”出来，说性能是 H20 的五倍、价格只贵一半，9 月到港。可直到 9 月 5 日，南京海关、福田保税仓都没出现这批货的舱单，阿里、腾讯、字节也无人认领“首批订单”。台积电南京厂对外的说法只有一句“不评论单一客户”，英伟达中国则干脆表示“未发布任何新品”。 没有新卡，缺口就得靠旧货或国产顶。浪潮信息半年报显示，今年上半年 AI 服务器出货量同比增 38%，其中昇腾配套比例首次提到“超过一半”；寒武纪、海光也在财报里把“兼容 CUDA”写进亮点，摆明要接溢出需求。上海一位服务器渠道商说得很直白：“现在客户先问有没有 910B，再谈价格，英伟达反而成了 Plan B。” 监管层面，商务部 8 月 29 日的原话是“希望美方及时纠正错误做法，为中美经贸合作创造必要条件”，没有明确要追加限制，也没松口放行。这意味着英伟达若想继续供货，只能自己把算力、带宽、功耗三项同时压到新规以下，再向 BIS 申请豁免，流程至少 60 个工作日。换句话说，就算真有“B30A”，大规模量产也要等到明年。 故事到这儿，结论并不复杂：英伟达不想放弃中国，中国客户也还需要英伟达，但政策红线不挪，两边都只能边等边找替代。接下来是国产芯片先顶上来，还是英伟达再砍一刀核心、把合规版做出来，没人敢打包票。唯一确定的是，谁先拿到合规且好用的算力，谁就能在下一波大模型训练里省下一笔巨额预算。 你觉得英伟达还能赶上今年的窗口吗？评论区说说。 信息来源： 新华社 2025-08-29 《商务部：希望美方及时纠正错误做法》 第一财经 2025-09-01 《英伟达财报：数据中心业务再创新高，中国收入占比下滑》 经济参考报 2025-08-15 《国内 AI 服务器国产化率稳步提升》