蔚来Q2财报电话会中的重要信息：
关于订单和销量：
- 2025年8月，蔚来公司交付新车31,305台，同比增长55.2%，创历史新高。其中，蔚来品牌交付新车10,525台；乐道品牌交付新车16,434台；firefly萤火虫品牌交付新车4,346台。乐道L90上市首月交付10,575台，是蔚来公司历史上销量破万最快的车型。
- 随着品牌知名度增加，萤火虫的市场需求在稳定增长。萤火虫自开启交付以来仅三个月，便实现了超10,000辆新车的正式交付，已经成为高端纯电小车市场的第一名。
- 乐道L90的热销提升了乐道品牌的势能，促进了L60的需求增长。8月份，L60的订单创造了今年新高。
- 全新ES8和乐道L90将引领大三排SUV进入纯电时代，也将带动其他车型的销量增长。
关于产能：
- 乐道L90会在10月实现1.5万台产能。蔚来全新ES8会在10月达到1万台产能，12月达到1.5万台产能。结合今年需求和供应情况，公司目前的目标是今年四季度能做到5万台月交付量。
- 乐道的产能会在10月份有比较大的缓解，从10月份开始可以增加到比较合理的水平。四季度会把乐道的全供应链产能提升到每个月2.5万辆。
- 对蔚来全新ES8市场需求预估保守了，蔚来品牌四季度产能目标每月2.5万辆。
- 公司三品牌在四季度的产能目标是5.6万台，蔚来品牌2.5万台、乐道品牌2.5万台、萤火虫品牌6000台，以此支持5万台月交付目标。
关于毛利率：
- 曲玉称，四季度整车毛利率目标为16%至17%，以实现盈亏平衡目标。到今年四季度，乐道L90和ES8的毛利率目标是20%。
- 蔚来品牌目标毛利率实现20%，并在此基础上往25%努力。乐道品牌毛利率将在15%毛利基础上争取实现更高毛利。萤火虫毛利率是10%左右。
关于新产品：
- 蔚来品牌明年会推出两款大SUV，一款是ES9，一款是大五座 SUV ES7。加上乐道L80，公司明年会有三款新的大SUV车型交付。
关于教训：
- 汽车行业产品竞争力取决于三个层次的能力：首先是技术路线，其次是产品规划，最后是产品定义。蔚来在技术路线和产品规划方面做得非常好。在产品定义方面过去有很多经验教训。
