今天（8.26）风向标板块梳理分析！
一、芯片半导体：国产替代攻坚，细分赛道突破
AI算力爆发驱动芯片需求，PCle5.0、军工芯片、洁净室配套成突破点，国产替代加速。
1. 万通发展：聚焦PCle5.0芯片国产替代，突破海外技术垄断，适配AI服务器高速互连需求。通过收购切入半导体赛道，技术支撑“东数西算”算力集群，国内仅3家布局该领域，稀缺性显著。
2. 科德教育：参股中昊芯英，构建“AI教育+芯片”闭环。中昊芯英边缘AI芯片赋能教育终端，2025年中报芯片业务营收占比达15%，教育与芯片协同效应初显。
3. 天普股份：中昊芯英拟借壳入主，汽车零部件企业跨界半导体。若重组落地，将聚焦车规级AI芯片，与原有汽车客户协同，重组预期为核心催化。
二、军工：装备升级+新域融合，技术迭代加速
航空发动机、卫星通信等领域突破，军工与光通信、低空经济跨界融合，国产装备现代化提速。
1. 成飞集成：深度参与歼-20发动机加工，布局察打一体无人机。2025年中报航空发动机业务增120%，受益低空空域开放，军民融合潜力大。
2. 特发信息：量子通信光纤+卫星地面站光模块+军工光缆，2025年中标5亿卫星通信项目，量子光纤损耗率国内最低，技术壁垒高。
3. 甘化科工：军工火工品+红外光电成像芯片，光电业务营收占比35%，红外芯片通过军工验证，切入单兵装备供应链，业绩弹性突出。
三、算力/液冷：AI算力刚需，硬件+散热齐飞
AI大模型催生算力需求，液冷为高密算力必备方案，算力硬件、数据中心成核心赛道。
1. 园林股份：参股云针科技，拟建“园林+算力”绿色数据中心，2025年中报投资收益因云针估值提升增50%，跨界模式创新。
2. 中科曙光：拟收购曙光数创，整合“算力+散热”产业链。“曙光5000”AI服务器支持千亿参数训练，重组后完善生态，液冷机柜PUE达1.08。
3. 宏景科技：政务/商业AI算力方案+自研智能体，中标3亿广州政务云项目，算力与AI软件协同，复购率超70%，客户粘性强。
四、光模块：高速互联核心，技术迭代主导
AI数据中心推动400G/800G渗透，CPO、硅光技术降本提效，进入“量价齐升”周期。
1. 剑桥科技：800G硅光模块+自研液冷机柜，实现“光+散热”一体化，绑定微软/谷歌，海外营收占65%，液冷技术提升竞争力。
2. 长飞光纤：空芯光纤+传统光纤，空芯订单增300%，硅光技术适配长距传输，光伏支架业务形成第二曲线。
3. 中际旭创：800G光模块市占率35%，硅光降本30%，绑定英伟达/亚马逊，1.6T光模块研发领先，规模+技术巩固龙头。
五、机器人：人形机突破，核心部件突围
人形机器人产业化加速，谐波减速器、电主轴等核心部件国产替代，智能控制需求爆发。
1. 智微智能：智算卡+机器人控制器，绑定字节/百度，控制器应用于工业机器人，算力与控制技术协同，客户资源稀缺。
2. 东方精工：参股Evbot+英伟达合作AI算法，核电机器人差异化，AI运动控制精度0.01mm，核电场景验证技术。
六、稀土永磁：新规+新需求，材料价值重估
稀土新规强化管控，人形机、风电催生永磁需求，进入“量价齐升”周期。
1. 金力永磁：受益稀土新规，布局人形机/风电永磁，与特斯拉/金风合作，纳米晶永磁性能国内第一，赣州基地扩产50%。
2. 北方稀土：全产业链龙头，掌握采选冶，军工永磁占15%，稀土配额占50%，小金属拓展第二曲线，资源整合能力唯一。
七、中报增长：业绩确定性，赛道高景气
中报超预期，叠加轨交、基建等景气，业绩+题材双驱动。
1. 地铁设计：轨交设计+低空规划，中标深圳地铁15号线，地域+新赛道拓展。
2. 康尼机电：轨交门系统+工业机器人，与中车合作，机器人应用于轨交产线，轨交业务现金流稳定。
八、文化传媒：AI赋能，内容+技术共振
AI多模态、短剧出海、AIGC重塑生产，绑定华为/企鹅，内容变现加速。
1. 文投控股：收购海润影视+短剧出海，与腾讯开发影游联动，重组预期+院线复苏，IP资源重估。
2. 中文在线：AI生成短剧+多语种出海，与华为合作“AI剧本生成器”，付费用户1200万，中东业务增200%，多模态技术领先。
九、消费电子：创新迭代，供应链突围
电子纸、折叠屏驱动创新，苹果/华为供应链受益，材料+组件升级。
1. 合力泰：电子纸模组+AI算力板+机器人电机，与亚马逊合作电子纸平板，多业务协同，绑定华为/亚马逊。
2. 江南新材：铜基散热+固态锂电铜箔，与苹果合作折叠屏散热，铜箔送样宁德时代，导热系数≥400W/m·K，苹果+锂电双驱动。
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