2025年8月26日盘前利空利好全景解析
一、国家级政策与战略部署
1. 全国政协常委会聚焦“十五五”规划（利好政策预期板块）全国政协十四届常委会第十三次会议于8月25日深夜闭幕，会议围绕“制定国民经济和社会发展‘十五五’规划”形成多项共识，重点强调 科技创新、绿色转型、民生保障三大核心方向。国家发改委同步释放信号，拟在“十五五”期间强化 新型基础设施投资和内需刺激政策，推动工业设备更新与消费升级。
利好板块：
新基建与高端制造：中科曙光、国电南瑞；
消费升级：海尔智家、美的集团。
2. 碳市场建设加速覆盖工业领域（利好碳中和产业链）中办、国办于8月25日23:30联合发布《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，明确 2027年实现工业领域碳交易全覆盖，2030年建成配额总量控制与有偿分配结合的市场体系。首次提出 “碳配额跨境互认”试点，推动钢铁、化工等高排放行业整合。
受益标的：
碳监测技术：雪迪龙、聚光科技；
绿电运营商：长江电力、龙源电力。
二、产业与区域发展动态
1. 卫星互联网牌照发放倒计时（利好航天通信板块）工信部旗下研究机构深夜披露，卫星互联网运营牌照将于本周内发放，首批覆盖长三角、珠三角地区低轨卫星试验网。技术专家确认，我国卫星互联网商用服务预计2028年实现全域覆盖，较原计划提前1年。
产业链机会：
卫星制造：中国卫星、航天电子（星载设备）；
地面设备：振芯科技（终端芯片）、海格通信（基站建设）。
2. 林业金融政策加码（利好生态经济板块）央行等三部门于8月26日01:00联合印发《关于金融支持林业高质量发展的通知》，提出 林权抵押贷款贴息50%、设立国家级林权收储机构等15条措施，重点支持竹木加工、森林碳汇项目。
关联企业：
林业资源方：永安林业、福建金森；
碳汇开发服务商：岳阳林纸。
三、金融市场
1. 离岸人民币债券回购扩容（利好跨境金融）香港金管局于8月26日02:00公布，离岸人民币债券回购业务首日成交超等值30亿元，参与机构增至35家。即日起 新增新加坡、伦敦清算行接入，支持人民币、欧元等多币种质押，提升离岸流动性管理效率。
受益机构：
中资银行离岸业务：中国银行（全球清算网络）、招商银行（大湾区份额占比45%）；
REITs管理商：越秀房托（跨境融资成本降低）。
四、国际风险预警
1. 原油供应中断风险升级（利好替代能源）“友谊”输油管道遭袭导致对匈牙利原油供应中断，布伦特原油期货夜盘涨1.7%至89.2美元/桶。地缘风险叠加OPEC+减产松动， 油气运输成本溢价扩大至40%。
对冲标的：
页岩气开采：新潮能源（套保覆盖80%成本）、广汇能源；
油轮运输：中远海能（VLCC运价弹性）。
五、技术突破与标准升级
1. 超导输电工程扩容至雄安（利好电网设备商）国家电网在8月26日03:00公布的《超导电网示范工程规划》中，新增 雄安、苏州等5城试点，2026年前建成全球首条10千伏公里级超导线路，损耗率降至传统电缆的10%。永鼎股份中标雄安超导带材供应，合同额超12亿元。
核心供应商：
超导材料：西部超导（铌钛合金产能扩产）、永鼎股份；
冷却系统：保变电气（液氦冷却技术专利）。
2. AI办公终端统一入口上线（利好国产软件）钉钉于8月26日01:30推出下一代AI办公应用“钉钉ONE”，首次实现 自然语言驱动工作流，支持多Agent协同处理文档、会议、审批任务。华为同步发布适配鸿蒙系统的AI SSD，读写速度提升300%。
协同受益方：
办公SaaS：金山办公（WPS接入钉钉ONE）、泛微网络；
存储硬件：同有科技（华为SSD合作伙伴）。
六、利空风险提示
焦化企业限产冲击煤化工（利空焦炭产业链）河南省焦化企业自8月25日起执行20%-35%自主限产，河北、山东拟跟进，预计 焦炭日产量减少8万吨。限产周期叠加焦煤涨价，煤焦钢企业成本压力骤增。
承压板块：
焦炭生产：山西焦化（河南产能占比25%）、美锦能源；
下游钢厂：宝钢股份（吨钢利润压缩风险）。
七、明日策略与流动性展望
外资动向：对冲基金加速增配中概股（腾讯控股单日净流入2.1亿美元），北向资金或延续回流；
量能锚定：成交额需维持2.8万亿以上支撑科技主线，否则防御板块（电力、白酒）轮动强化；
坚决规避：高质押比例中小盘股（如近期减持集中的圣诺生物、炬光科技）及出口印度占比超10%企业。
以上基于公开信息整理，不构成投资建议！！
