Netflix投资洞察
图表会看世界
2024-09-29 13:18:57
Netflix，这家全球知名的流媒体服务巨头，以其强大的品牌和原创内容领导地位在行业中占据优势。然而，其未来的挑战也不容忽视。
表现与增长
• Netflix的五年复合年增长率为19.9%。
• 最近12个月（LTM）的毛利率达到44%，自由现金流（FCF）利润率为19%。
• 公允价值估计为606美元。
收入与自由现金流增长
• 从2020年至2023年，Netflix的收入和自由现金流持续增长。尽管收入稳步提升，但自由现金流增速相对较慢，2023年达到新高。
收入来源
• 99%的收入来自流媒体，其他收入仅占1%。
地理分布
• Netflix在全球的收入来源分布广泛，覆盖美国（US）、亚太地区（APAC）、欧洲、中东和非洲（EMEA），以及拉丁美洲（LATAM）。
关键指标（截至2024年第二季度）
• 付费用户增长了16.5%。
• 流媒体收入增长了17%。
• 资本回报率为22%。
质量评估（截至2024年第二季度）
• 管理评分为4.5星，产品评分为3.9星，员工评分为4.2星，护城河评分为3.5星。
财务状况（截至2024年第二季度）
• 收入增长16.8%。
• 自由现金流下降9%。
• 净现金为-55亿美金。
优缺点
• 优势：强大的品牌和原创内容领导地位。
• 劣势：激烈的市场竞争和高昂的内容成本。
估值假设与前景
• 基于当前价格696美元，假设自由现金流维持平稳，未来1至5年的增长率预计为20%，6至10年为14%，终端倍数为15倍，折现率为10%。
• 若自由现金流下降，1至5年预期增长为18%，6至10年为13%，终端倍数和折现率保持不变。
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